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기업신용평가
의의
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신용평가의 의의
신용평가의 대상은 크게 채무자(발행주체)에 대한 평가와 채무에 대한 평가로 대별됩니다.
채무자는 크게 금융기관, 공기업을 포함한 기업채, 교육기관을 포함한 사단 및 재단법인, 국가 및 지방자치단체를 들 수 있습니다.
채무자신용평가, 즉 기업신용평가(Issuer Credit Rating)란 채무자로서 기업의 전반적인 채무상황능력을 평가하여 기업에 대해 신용등급을 부여하는 것입니다.
즉, 기업신용평가는 보증, 담보설정, 변제순위 등 채무의 특성과 이에 따른 회수가능성의 차이를 고려하지 않고, 채무자의 모든 금융상 채무에 대한 전반적인 채무상환가능성을 평가합니다.
기업신용등급은 채권신용평가의 출발점으로서 의의를 지니기도 합니다.
예컨대 현금화가 용이한 양질의 자산을 담보로 발행된 담보부 채권에 대해서는 기업신용등급 보다 높은 신용등급을 부여하고, 후순위 채권에 대해서는 기업신용등급 보다 낮은 신용등급을 부여하는데, 이에 대한 논리적 출발점이 바로 기업신용평가가 되는 것입니다. 신용등급의 정의, 등급전망, 등급감시 및 평가 종류
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신용등급의 정의, 등급전망, 등급감시 및 평가 종류
신용등급의 정의
기업신용평가(Issuer Rating)의 신용등급은 AAA에서 D까지 10개의 등급으로 구성됩니다.
신용등급의 정의 테이블 AAA 전반적인 채무 상환 능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임. AA 전반적인 채무 상환 능력이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음. A 전반적인 채무 상환 능력이 높지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음. BBB 전반적인 채무 상환 능력은 인정되지만 장래 환경 변화로 전반적인 채무 상환 능력이 저하 될 가능성이 있음. BB 전반적인 채무 상환 능력이 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음. B 전반적인 채무 상환 능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현 단계에서 단언할 수 없음. CCC 채무 불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적 임. CC 채무 불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안 요소가 더욱 많음. C 채무 불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현 단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단 됨. D 채무 지급 불능 상태에 있음. 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.
등급전망
등급전망(Rating Outlook)은 등급의 방향성에 대한 당사의 의견을 기호로 표시한 것으로서 Structured Finance를 제외한 모든 장기신용 등급에 부여됩니다.
그러나 등급전망은 반드시 변동되거나 등급감시(Credit Watch) 대상으로 등재됨을 의미하는 것은 아닙니다.등급전망 테이블 Positive(긍정적) 중기적으로 등급의 상향 가능성이 있음. Stable(안정적) 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음. 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님. Negative(부정적) 중기적으로 등급의 하향 가능성이 있음. Developing(유동적) 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동 방향을 단정하기 어려움. 등급감시
등급감시(Credit Watch)는 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단될 때 부여됩니다.
통상적으로 검토 기간은 90일을 초과하지 않는 것이 원칙이나 부득이한 경우 검토 기간을 연장할 수 있습니다.
등급감시 기호는 다음의 3가지 종류가 있습니다.등급감시 테이블 ↑(상향) 등급상향검토 ↓(하향) 등급하향검토 ◆(불확실) 불확실검토 평가종류
기업신용평가는 본 평가와 사후 평가인 정기 및 수시 평가로 구분됩니다.
평가종류 테이블 본평가 채무자인 기업의 전반적인 채무상환 능력을 평가하는 것으로 해당 기업이 당사에 평가를 의뢰 하였을 때 실시하는 신용평가입니다. 정기평가 본 평가를 통해 확정된 등급을 등급의 유효기간 내에 정기적으로 재검토하는 신용평가입니다. 수시평가 기존등급을 변경할 사유가 발생하거나 변경할 가능성이 있다고 인정될 때 실시하는 신용평가입니다. 유효기한
기업신용등급은 등급확정일로부터 1년까지 유효합니다.
다만, 유효한 채권 신용등급을 가지고 있는 경우의 기업신용등급은 채권의 만기일까지 유효합니다.